“海豚音王子”维塔斯被拘留 A股开启业绩“扫雷”模式

再均衡短期助力创业板

海通证券(11.400, 0.17, 1.51%)统计结果表明，2017年以家电和白酒为代表的消费业绩增速放缓，以银行和保险为代表的金融业绩持续向好。成长和周期行业内部分化趋势更明显，成长类的通信、电子和周期类的有色、建材盈利趋势更好。

近来，盘面风格明显有偏向创业板的趋向。那么创业板是否已经迎来反转，其业绩是否支撑这一轮行情呢？

“鉴于去年四季度时市场结构（基金仓位集中于上证50，创业板接近史上最低配）有走向再均衡的动力，以及监管层的暖风吹动，短期内创业板仍然是更佳博弈品种，但绝对收益由于估值与业绩难以匹配并不乐观。”太平洋(2.880, 0.04, 1.41%)证券分析师周雨表示。

广发证券(16.380, 0.25, 1.55%)首席策略分析师戴康表示，将创业板近期的强势表现定性为反弹更合适，确立反转需要看到创业板的业绩增速回升并且与估值匹配。今年真正能够持续驱动股价的不会是风险偏好，不太会是博弈因素，而是基本面。A股机构投资者占比上升是个趋势，基本面变化与估值的匹配对股价的影响越来越重要。

“2018年A股的大背景是盈利增速回落但有韧劲，流动性中性，投资者从确定性溢价逐步转向增长溢价，风险偏好更有利于部分成长股估值修复，去年部分创业板成长性不错但并没有获取匹配的估值，如果说去年创业板是一九分化，今年可能是三七分化。”戴康说。