雷霆加时负掘金三连败 贸易战阴影下经济前景不明朗

2018年经济利多因素主要包括：

1、房地产库存走低，对房地产投资形成支撑，2016年至今这一轮房价走高、房地产销售去库存效果明显，当前房地产企业库存去化良好，资产负债表得到明显改善，对中短期房地产投资形成一定支撑；

2、振兴农村、扶贫政策密集出台，支撑农业投资，政策频频向农村、扶贫倾斜，且1-2月第一产业投资明显大增，或具有可持续性。

总结全文，海清FICC频道认为，3月PMI的明显走高，主要与春节因素有关，如果采取1-3月平均的方式进行观察，PMI已经较2017年开始缓慢下滑。2018年中国经济多空因素并存，“趋势性利空”因素较多，特别是在中美贸易战背景下，经济前景极不明朗；但在不排除增量利多出现的情况下，经济韧性较好。我们认为2018年全年经济“前高后低”，明确的经济拐点需要进一步观察。