全球各国严阵以待 新兴市场将接受严峻考验

6月14日，这个星期四可谓大事连连，俄罗斯世界杯开幕式和美联储、欧央行议息会议将在同一天进行。

北京时间今日(14日)凌晨2点，美联储宣布加息，将联邦基金利率区间提升25个基点至1.75%-2%。

没去成世界杯的美国人，就以这样的方式上了头条。这样的结果可以说毫无悬念。自2015年12月起，这已经是美联储这轮周期的第7次加息了。

不过，虽然全世界早就猜到了美联储这一手，但能否充分抵御美国加息的冲击，就要看各国的“运气”和经济体的健康程度了。

每日经济新闻记者注意到，英国、加拿大等央行此前都不同程度地跟随美联储加息动作；中国人民银行也曾上调MLF、SLF等公开市场操作工具的利率，来调节国内的利率水平。

不过，美联储的加息将不可避免地吸引资金回流美国，对于一些“体质脆弱”的新兴市场国家来说，资本的撤离可能带来金融市场上的危机。在巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦纷纷倒下之后，还会不会有其他的新兴市场国家成为下一张“多米诺骨牌”？

美国经济表现强劲

加息吃下“定心丸”

本次联储会议声明删除了今年5月决议声明中称利率仍会“在一段时间内”低于长期水平的表述，对于加息，用“进一步逐步上调”替代了“调整”。谈到通胀预期，声明表示，长期通胀预期指标几乎未变，删除了5月的“基于市场的通胀补偿指标仍处低位”一说。

联储公布的联储官员利率预期中位值点阵图显示，多数(8位)联储官员预计今年全年加息四次或更多。这意味着，联储决策者预计今年还会有两次加息。

议息声明发布后，美元指数迅速直线拉升。

标普500指数一度跳水0.25%，不过随后迅速反弹。10年期美债收益率亦在议息决定公布后直线拉升。

明晟MSCI新兴市场指数大跌，成交量非常大，显示资金对新兴市场信心不足。

记者注意到，美国最近公布的一系列经济数据显示，美国经济继续保持强劲复苏的步伐，通胀率和失业率都处于低位，这让美联储官员在决定加息时少了很多后顾之忧。

据美国劳工部公布的数据，美国在今年前五个月增加了100多万个就业岗位，今年五月经季节性因素调整后失业率下降至3.8%，为2000年4月以来最低水平。

此外，今年春季美国就业岗位的数量超过了求职者的整体数量，是自2000年有美国就业数据记录以来的首次。亚特兰大联储的GDP追踪模型显示，今年美国经济今年第二季度强劲增长4.5%。

报道称，今年五月美国通胀的增长幅度为逾六年来最快。美国劳工部本周二公布的数据显示，CPI指数较上年同期增长2.8%。这也是美国CPI自2012年2月以来的最大年化涨幅。

全球各国严阵以待

每日经济新闻记者注意到，今日(6月14日)晚间20:45，欧洲央行也将公布利率决议，会议对于何时结束QE的决定至关重要。

外界关注的焦点在于，在经历了长达43个月，总额2.4万亿欧元的债券购买计划之后，欧元区的经济是否足够让欧央行结束史上最大规模的货币刺激计划。

主流观点认为，欧洲央行将在今年第四季度将债券购买量从美元300亿欧元减少至100亿-150亿欧元，并在年底终止QE.2019年中期欧洲央行料将首次加息。

实际上，由于美联储加息节奏已经相当清晰，全球其他主要央行也选择了跟随加息或者缩表操作：2018年3月，日本央行副总裁雨宫正佳表示不排除加息可能；2017年11月，英国央行宣布加息25个基点，为十年来首次；2017年7月-2018年1月，加拿大央行也进行3次加息，将基准利率提升到了1.25%。

那么，此次中国人民银行会有怎样的动作？

从过往经验看，我国央行较多动用的是公开市场操作，这类货币政策工具对整体经济的干扰较小，比起直接调整利率或准备金率来得更加“温柔”。

据新华社旗下媒体《经济参考报》援引多位专家报道称，“此次(中国)央行大概率跟随美联储而动。由于市场预期充分，且市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，预计公开市场操作利率的上调将波澜不惊。”

每日经济新闻记者梳理发现，在2016年12月到2018年3月期间，美联储总共加息5次，中国央行逆回购中标利率共上调3次。3月22日，在美联储上一次加息后，中国人民银行开展7天100亿元逆回购操作，中标利率上浮5个基点至2.55%。