多数券商谨慎乐观 下半年如何配置资产?

对于2018年下半年市场可能面临的风险,各大券商也作出了提示。

中信证券认为,下半年A股最需要关注的阶段性风险有两个:一是国内信用紧缩的环境仍然没有明显改善,并且逐步传导至场内信用债市场,导致信用利差迅速扩张,影响权益市场情绪并对估值形成压制;二是海外权益市场出现大幅估值修正,内外共振下对A股有负面冲击。

上海证券则表示,下半年在防控金融领域风险方面,降杠杆(控债务)是一个比较重要的扰动因素。个人负债率上涨首先是房贷过高,下半年房地产调控压力依旧;企业降杠杆控制债务的主要方向是国有企业;地方政府债务方面,需要重点关注PPP,随着下半年PPP项目库的清理整顿,前两年依靠PPP项目实现增长的公司,隐藏业绩地雷,且集中在环保、建筑行业。

此外,美国超预期加速加息、人民币汇率超预期波动、前期强势消费品补跌等扰动因素也被较多券商提及。